Bài nghiên cứu được thực hiện nhằm xác định rủi ro dòng tiền có ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định CTV của DN, cụ thể là phân tích sự ảnh hưởng của biến động dòng tiền lên mức sử dụng đòn bẩy tài chính trong CTV của các DN niêm yết trên sàn HOSE ở Việt Nam từ năm 2014 đến năm 2020 và phương pháp hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng để đưa ra đánh giá về mối quan hệ này. Kết quả cho thấy mối quan hệ cùng dấu giữa rủi ro dòng tiền và chính sách sử dụng nợ của DN, đồng thời các DN có dòng tiền biến động cao hơn xu hướng sử dụng nợ nhiều hơn và mối quan hệ đồng biến này chỉ dành cho các DN có hiệu quả tài chính yếu kém được đo lường bằng dòng tiền hoạt động, hay nói cách khác rủi ro dòng tiền có tác động mạnh nhất đối với các DN có dòng tiền hoạt động thấp nhất.